15 лет дефолту. Причины и следствия. Хроника событий. "Чёрный август. Дефолт." (док. фильм)

В субботу, 17 августа, исполняется 15 лет со дня обвального обесценивания национальной валюты в России. Как водится, у каждой трагедии такого масштаба есть свое личное имя. Кризис 94-го прозвали «Чёрным вторников», 98-го — дефолтом. До сих пор это страшное слово нет-нет да и всплывает в разговорах экономистов. В переводе с английского, дефолт — это невыполнение обязательств. На юридическом — это означает нарушение платежных обязательств заемщика перед кредитором, неспособность произвести своевременные выплаты по долгам. Одной из основных причин кризиса 1998-го стал российский госдолг, поэтому и название прижилось. Эксперты по экономике даже называют творцов этого кризиса. «Они известны. Это – 6 человек: Чубайс, идеологом был Гайдар, но он не был на госслужбе, Задорнов, Игнатьев, Кудрин и Алексашин», — рассказал корреспонденту «Ридуса» руководитель компании экспертного консультирования «НЕОКОН» Михаил Хазин.

В долги наша страна начала активно влезать в начале 90-х, после развала СССР. Россия остро нуждалась в финансовой помощи из-за рубежа, но не могла гарантировать регулярные выплаты. По данным Центробанка, к середине августа 1998 года резервы ЦБ составляли 24 миллиарда долларов. Краткосрочные обязательства перед нерезидентами на рынке ГКО и фондовом рынке — свыше 36 миллиардов у.е. Ежегодные платежи кредиторам нашего государства приближались к 10 миллиардам «зеленых». Снижение цен на энергоносители и металлы, а также экономический кризис в Азии усугубили ситуацию. Валютные доходы России уменьшились, а иностранные кредиторы стали опасаться выдавать займы странам с нестабильной экономикой.

Активные «предродовые схватки» кризиса проявились 3 июля. Тогда исполнительный директор МВФ Мишель Камдессю объявил, что даже в случае исполнения Кремлем всех требований фонда, его организация не сможет организовать заём на 15 миллиардов долларов, который запросили наши правители. Спустя 4 дня ЦБ РФ прекратил выдачу банкам ломбардных кредитов. 10 июля комиссия ООН заявила, что «девальвация рубля практически неизбежна и даже желательна». Европейские эксперты посчитали, что такой шаг предоставит нашей экономике временное облегчение. 20 июля МВФ все-таки выделил экстренный внешний займ на 14 миллиардов, угроза вроде бы отступила, но уже через 4 дня Центробанк понизил ставку рефинансирования до 60%. Чехарда с падением котировок акций, увеличением лимита внешних заимствований, резкий спрос на валюту, массовое закрытие банковских счетов заставили президента Ельцина «обратиться к народу». 14 августа  Борис Николаевич заявил: «Девальвации рубля не будет. Это твердо и четко. Мое утверждение — не просто моя фантазия, и не потому, что я не хотел бы девальвации. Мое утверждение базируется на том, что все просчитано. Работа по отслеживанию положения проводится каждые сутки. Положение полностью контролируется». Об эффективности этого контроля известно всем. Через 3 дня после данного интервью Россия погрузилась в экономический хаос.

«Дети, тема нашего сегодняшнего сочинения: Мишель Камдессю — жадина!» — шутили тогда студенты на педпрактике. Впрочем, кредиты — кредитами, но, помимо внешних факторов, у дефолта были и свои авторы, скажем так, творцы кризиса. По мнению многих экономистов, к девальвации валюты привела политика «валютного коридора», проводимая с 1995 года вице-премьером Чубайсом, председателем Центробанка Дубининым и Гайдаром. В учебниках по экономике есть понятие «невозможной троицы». Нельзя одновременно достичь свободного движения капитала, фиксированного курса валюты и независимой денежной политики. Неизвестно, не верили выше упомянутые люди в эту концепцию, не знали о ней или просто захотели проверить, но в России середины 90-х курс доллара был фиксированным, иностранные компании вкладывались в ГКО, а движению капитала ничего не мешало. Троица и вправду оказалась «невозможной». Сергей Кириенко пытался выправить ситуацию, обменяв ГКО на еврооблигации, но это были уже «мертвому припарки». «Ситуацию можно было исправить в сентябре 1997 года, объявив управляемую девальвацию, но правительство до последнего цеплялось в валютный коридор», — пояснил Михаил Хазин. Существует и альтернативная точка зрения. По мнению некоторых экспертов, власть по рукам и ногам была связана оппозиционно настроенной Госдумой, которая блокировала большинство предложений правительства, так сказать, в пику. Из чувства противоречия.

17 августа Кириенко был вынужден объявить дефолт — приостановить обслуживание долгов. Рубль обесценился в 4 раза. Посыпались со своих постов чиновники. Исчез целый ряд российских банков. С рынка уходили даже такие гиганты, как Инкомбанк, входивший до кризиса в пятерку крупнейших. Впрочем, верно народ говорит, что нет худа без добра. Пока одни, заливаясь слезами, считали убытки, экспортеры от радости потирали руки. При снизившихся мировых ценах им было необходимо обесценивание национальной валюты на 50%. Получили — 400%. Уже к 2000 году рост ВВП в России достиг 10%. «Этот положительный эффект частенько относят к дефолту, но экономический рост произошёл независимо от него, благодаря девальвации рубля», — отметил Михаил Хазин. 

Хроника событий 1997–1998 годов:

2 июля 1997 года с обрушения фондового рынка и национальной валюты в Таиланде начинается азиатский финансовый кризис. Доверие к рынкам развивающихся стран стремительно падает, инвесторы выводят с них средства. Цена на нефть — $18,7 за баррель Brent
Фото: Reuters

К 27 октября 1997 года кризис оказывает давление на всю мировую экономику. Индекс Dow Jones Industrial Average переживает рекордное за 10 лет падение на 7,4%. Уровень доходности российских государственных краткосрочных облигаций (ГКО), с помощью продажи которых правительство покрывает дефицит бюджета, начинает расти, что приводит к росту выплат государства по ГКО
Фото: Reuters

5 декабря 1997 года Борис Березовский требует от правительства прекратить искусственное завышение курса рубля. В тот же день Госдума принимает в первом чтении бюджет на 1998 год: расходы превышают доходы на 123,4 млрд руб.
Фото: Дмитрий Азаров / Коммерсантъ

16 января 1998 года премьер-министр Виктор Черномырдин принимает решение о сужении полномочий вице-премьеров-«младореформаторов». У Анатолия Чубайса (на фото слева) отбирают финансовую сферу, а у Бориса Немцова — большую часть полномочий в области ТЭКа. Цена на нефть — $15,09 за баррель Brent
Фото: Дмитрий Азаров / Коммерсантъ

31 января 1998 года правительство повышает ставку рефинансирования с 28% до 42% годовых, пытаясь избежать девальвации рубля
Фото: Дмитрий Духанин / Коммерсантъ

19 февраля 1998 года глава МВФ Мишель Камдессю (на фото справа) и Виктор Черномырдин подписывают коммюнике о согласовании российской экономической политики на 1998 год. МВФ одобряет кредит России на $700 млн и подтверждает график траншей на весь год. Цена на нефть — $14,06 за баррель Brent
Фото: Виктор Васенин / Коммерсантъ

23 марта 1998 года Борис Ельцин отправляет в отставку правительство Виктора Черномырдина и назначает и. о. премьера Сергея Кириенко (на фото справа). Госдума утвержадет его кандидатуру только с третьего раза, 26 апреля. Цена на нефть — $13,08 за баррель Brent
Фото: Фото ИТАР-ТАСС

7 мая 1998 года глава ЦБ Сергей Дубинин на заседании правительства заявляет, что «на Россию может обрушиться небывалый финансовый кризис» и предрекает «банкротство правительства», если не удастся решить проблему обслуживания государственного долга. На следующий день Токобанк, накопивший задолженность $500 млн перед западными банками, становится первым крупным банком, который вводит внешнее управление. Международные агентства ставят кредитные рейтинги российских банков на пересмотр
Фото: Дмитрий Лебедев / Коммерсантъ

18 мая 1998 года российский фондовый рынок открылся падением на 10%, торги на РТС и ММВБ приостановлены. Доходность ГКО с начала мая выросла вдвое и достигла 50% годовых. Непосредственным толчком к обвалу стал указ президента, ограничивающий иностранное участие в капитале РАО ЕЭС, в то же время западные инвесторы на фоне политической нестабильности потеряли веру в способность российского правительства обеспечивать их права и обслуживать госдолг
Фото: Юрий Мартьянов / Коммерсантъ

28 мая 1998 года после объявления о провале аукциона по продаже 75% акций «Роснефти», за счет которой правительство планировало закрыть часть долговых проблем, финансовые рынки снова обваливаются. Доходность ГКО за один день вырастает с 60% до 80–90%. Сергей Дубинин обвиняет в падении спекулянтов. В тот же день ЦБ повышает ставку рефинансирования до 150%, фактически заморозив финансовый и валютный рынки. На следующий день Борис Ельцин отправляет в отставку главу Государственной налоговой службы Александра Починка (на фото), назначая на его место Бориса Федорова
Фото: Роман Мухаметжанов / Коммерсантъ

17 июня 1998 года Борис Ельцин назначает Анатолия Чубайса спецпредставителем по связям с международными финансовыми организациями в ранге вице-премьера. На встрече олигархов с Сергеем Кириенко главы «Газпрома», ЛУКОЙЛа и «Сургутнефтегаза» заявляют о необходимости как минимум 50-процентной девальвации рубля, предупредив, что иначе национальная валюта девальвируется сама и неконтролируемо. Сергей Кириенко и Анатолий Чубайс отвергают предложение, рассчитывая на финансовую помощь международных организаций. Цена на нефть — $11,30 за баррель Brent
Фото: Павел Кассин / Коммерсантъ

7–14 июля 1998 года котировки госбумаг переживают лавинообразное падение. 7 июля доходность ГКО впервые превышает 100%, а уже через неделю составляет 130–140%. Директор-распорядитель МВФ Мишель Камдессю объявляет, что будет рекомендовать совету директоров фонда выделить России $11,2 млрд, из них $5,6 млрд немедленно
Фото: AP

15 июля 1998 года Госдума отклонила правительственный антикризисный пакет, содержащий согласованные с МВФ предложения об увеличении налогов и снижении госрасходов. Спустя пять дней МВФ одобряет выделение России стабилизационного кредита. Министром промышленности назначен представитель КПРФ, бывший председатель Госплана Юрий Маслюков
Фото: Сергей Михеев / Коммерсантъ

1 августа 1998 года после получения кредита МВФ, который был пущен на выкуп ГКО и поддержания рубля, на рынке устанавливается кажущееся равновесие. Борис Ельцин, Анатолий Чубайс и Сергей Дубинин уходят в отпуск. Цена на нефть — $12,04 за баррель Brent
Фото: Владимир Додонов / Коммерсантъ

6 августа 1998 года Сергей Кириенко и спикер Госдумы Геннадий Селезнев договариваются о необходимости выхода Думы с каникул на два дня 19–20 августа для рассмотрения новой антикризисной программы
Фото: Фото Николая Малышева и Владимира Мусаэльяна / Фото ИТАР-ТАСС

10–11 августа 1998 года начинается новое падение рынков. Российские банки получают margin calls от западных кредиторов по кредитам, обеспеченным ГКО, и бросают все свободные средства на покупку валюты, продавая госбумаги. 10 августа доходность ГКО достигает 100%, 11 августа — приближается к 150%. По заявлениям брокеров, это означает, что рынок полностью уверен в неспособности государства платить по своим обязательствам
Фото: Сергей Николаев / Коммерсантъ

12 августа 1998 года продолжается падение, ЦБ снижает лимиты на продажу валюты 25 крупнейшим банкам, сократив свои затраты на поддержание курса рубля
Фото: Василий Шапошников / Коммерсантъ

13 августа 1998 года торги на российских биржах почти остановлены, банки из-за закрытия рынка межбанковского кредитования и отсутствия на рынке валюты оказываются на грани разорения. Инкомбанк и СБС-Агро получают от ЦБ первые стабилизационные кредиты. Джордж Сорос заявляет, что кризис в России «достиг заключительной стадии», а девальвация рубля неизбежна
Фото: Дмитрий Лебедев / Коммерсантъ

14 августа 1998 года Борис Ельцин, выступая перед журналистами в Новгороде, заявляет, что девальвации не будет «твердо и четко»
Фото: youtube.com/priv3d

15 августа 1998 года правительство Сергея Кириенко, осознавая, что 19 августа Минфин не сможет погасить очередной выпуск ГКО на 34 млрд руб. (около $5,5 млрд), начинает обсуждать сценарии реструктуризации госдолга. За два дня до этого Кириенко сказал журналистам: «То, что происходит сегодня, — это скорее из области психологии, чем финансов»
Фото: Валерий Мельников / Коммерсантъ

16 августа 1998 года Сергей Кириенко приезжает к Борису Ельцину и согласовывает с ним сценарий антикризисных мер, предполагающих отказ от обязательств по госдолгу и девальвацию рубля
Фото: Фото Александра Сенцова и Александра Чумичева / Фото ИТАР-ТАСС / Фото ИТАР-ТАСС

17 августа 1998 года государство объявляет дефолт, признавая неспособность расплатиться по долгам. Валютный коридор расширен с 6 до 9,5 руб. за доллар, объявлены трехмесячный мораторий на выплату банками долгов иностранным кредиторам и заморозка всех выплат по ГКО до конца 1998 года. Газета «Коммерсантъ» выходит с заголовком «Мы проснулись в другой стране». Курс доллара в обменных пунктах сразу после объявления о дефолте вырастает с 6,2 до 9–10 руб. за доллар, при этом валюта в большинстве обменных пунктов заканчивается. Цены на импортные товары в магазинах вырастают вдвое. 12 крупнейших банков при поддержке ЦБ создают расчетный пул, чтобы обеспечить платежи хотя бы между собой
Фото: Евгений Компанийченко / Коммерсантъ

19 августа 1998 года правительство переносит решение об условиях обмена ГКО на новые долговые бумаги на 24 августа. Владелец банка «СБС-Агро» Александр Смоленский предлагает ограничить ввоз валюты в страну, а хождение наличной валюты отменить. Курс стабилизируется на уровне 7,5 рублей за доллар. Visa и American Express блокируют пластиковые карты российских банков
Фото: Александр Курбатов / Коммерсантъ

20 августа 1998 года глава ЦБ Сергей Дубинин на специально созванной пресс-конференции впервые открыто признает, что большинство российских банков близки к банкротству. При этом он объявляет, что ЦБ будет гарантировать сохранность вкладов физических лиц, если они переведут вклады в Сбербанк
Фото: Алексей Куденко / Коммерсантъ

23 августа 1998 года Борис Ельцин отправляет правительство Сергея Кириенко в отставку. И. о. премьера становится Виктор Черномырдин. На следующий день из правительства уходят Борис Немцов и Анатолий Чубайс. "Ъ" пишет, что за изменениями в правительстве, которые Борис Ельцин подписывает по представлению Валентина Юмашева и Татьяны Дьяченко, стоит Борис Березовский
Фото: Фото ИТАР-ТАСС

26 августа 1998 года правительство объявляет порядок будущего погашения ГКО, согласно которому владельцы бумаг получат не больше 30 центов за вложенный доллар. Падение рынка продолжается. 28 августа 1998 года в крупнейшем розничном банке «СБС-Агро» вводится временная администрация под руководством первого зампреда ЦБ Андрея Козлова. Банк на две недели прекращает все операции
Фото: Фото Валерия Бушухина /ИТАР-ТАСС/.

1 сентября 1998 года ЦБ впервые после 17 августа устанавливает официальный курс доллара на реальном уровне — 10,88 руб. Валютный коридор отменен. Вклады в шести крупнейших коммерческих банках — «СБС-Агро», МЕНАТЕПе, Инкомбанке, Промстройбанке, Мост-банке и Мосбизнесбанке — заморожены, правительство предлагает их вкладчикам перевести депозиты в Сбербанк, который будет по ним расплачиваться по старому курсу
Фото: Дмитрий Лебедев / Коммерсантъ

7 сентября 1998 года вслед за зампредом ЦБ Андреем Козловым, уволившимся 4 сентября, в отставку подает глава Банка России Сергей Дубинин. Цена на нефть — $11,88 за баррель Brent
Фото: Александр Курбатов / Коммерсантъ

10 сентября 1998 года после двух неудачных попыток утвердить в Госдуме Виктора Черномырдина Борис Ельцин назначает премьером министра иностранных дел Евгения Примакова, которого парламент утверждает
Фото: Фото Александра Сенцова и Александра Чумичева /ИТАР-ТАСС / ИТАР-ТАСС

Первым вице-премьером назначен Юрий Маслюков, главой Банка России — Виктор Геращенко (на фото), который возглавляет ЦБ в третий раз, если учитывать Госбанк СССР. Курс доллара — 13,5–15 руб. Владелец группы ОНЭКСИМ Владимир Потанин регистрирует в ЦБ Росбанк, которому перейдет бизнес ОНЭКСИМ-банка
Фото: Дмитрий Духанин / Коммерсантъ

29 октября 1998 года ЦБ отзывает лицензию Инкомбанка. За два дня до этого владелец банка Владимир Виноградов покидает пост его президента и уезжает из России
Фото: Сергей Николаев / Коммерсантъ

23 ноября 1998 года Евгений Примаков подписывает распоряжение о создании Агентства по реструктуризации кредитных организаций (АРКО), которое будет проводить санацию проблемных банков. Цена на нефть — $10,92 за баррель Brent
Фото: Дмитрий Азаров / Коммерсантъ

18 мая 1999 года ЦБ отзывает лицензию банка МЕНАТЕП. К этому моменту все ликвидные активы банка, входящего в группу «Роспром» Михаила Ходорковского, переведены в банк «МЕНАТЕП СПб» и Доверительный инвестиционный банк (будущий банк «Траст»)
Фото: Фото ИТАР-ТАСС / Фото Олега Булдакова / Фото ИТАР-ТАСС

ЧЁРНЫЙ АВГУСТ - ДЕФОЛТ 1998 г.

Жириновский о дефолте 1998